8月12日，中国领先的体育品牌企业李宁公司公布2013年中期业绩，公告显示，虽然受清理库存及销售网络深度整合的影响，今年上半年集团收入较去年同期虽略有下降，但公司的第一阶段变革已经顺利执行，公司经营现金流得到改善，资本结构趋于合理，渠道结构更加健康，盈利能力增强，更加有效的销售体系基本成型。李宁公司称最艰难的时期已经过去，延续第一阶段的变革成果，下半年将蓄势前行。
李宁公司表示，公司于今年上半年进入转型期，尽管经营环境仍然充满挑战，但变革计划的初步效果已开始呈现。在此大环境下，李宁公司继续聚焦三大策略重点，即核心市场(中国)、核心品牌(李宁)及体育文化，实现了变革计划第一阶段的目标，并在以下方面取得理想成效：渠道库存清理和减少对经销商的压货，提升经销商的财务状况;调整业务规模，优化店铺网络;提升新产品销售表现以及改善现金流和优化资本结构。
李宁公司执行副主席金珍君在中报发布会上表示：“李宁变革计划第一阶段的目标已顺利完成，多项业务进展表明集团已经度过低潮。尽管多项投资仍需时间才能体现账面效益，但我们对渠道复兴计划的阶段性成果感到满意，大部分经销商的现金流状况和销售能力都有提升，最艰难的时期已经过去了。”
财务表现改善投资收益可期
李宁公司中报显示，李宁经营现金流得到改善，资本结构趋于合理。2013年上半年，李宁公司现金及等同现金项目净增加3.76亿元至16.18亿元。
在渠道库存方面，今年上半年已有超过90%的经销商参与渠道复兴计划。渠道库存平均周转天数大幅下降，从最高峰的9个月以上缩短至7个月以下，绝对库存按年同比下降约30%。由于当季产品在折扣率、售罄率以及占总售罄率比率上的改善，经销商店铺现金流也得到改善。
现金流和库存方面的理想表现，意味着李宁从批发主导转型为更接近终端消费者的零售导向模式的变革成效已经逐步显现，更加有效的销售体系基本成型。
此外，今年上半年，由于较好的零售经营控制，李宁公司自营店表现出众。自营店铺较于其他店铺的增长率更高反映出网络重整效力。
金珍君表示，通过多重组合拳，大的库存问题已不会再存在。始于2012年底的渠道复兴计划已经完成了50%，李宁公司走过了最艰难的一段路，一旦渠道复兴计划实施完成，公司随时有盈利的可能。
去年12月，李宁公司全面实施作为2012年7月份公布的变革计划扩展部分的“渠道复兴计划”，这一计划旨在加快积压存货的清理，盘活下游的有效流通，提升渠道的盈利能力。该计划重点支持经销商清理库存、回购、整合销售渠道，以及透过具有针对性的复兴方案，进行经销商的应收账重组。同时帮助经销商改善财务状况以及现金流。
自渠道复兴计划实施以来，渠道存货已经大幅下降，已十分接近正常水平5~6倍的库销比。
与公司创始人李宁携手操刀变革的金珍君对接下来的2013年也充满信心：“我们已进入变革计划的下一阶段，非常期待看到我们的投资能获得较好的回报。展望2013年全年，预计集团的经营现金流和经销商伙伴的盈利能力将持续正面趋势。管理层深信，在未来几年中，集团将不负对股东许下的愿景和战略承诺。”
专业能力为李宁在行业挑战中赢得机遇
当前，中国体育服装行业正面临过度扩张导致的增长停滞，来自休闲服饰的竞争，本土体育用品品牌同质化产品充斥市场，消费者日趋考究的消费品位，追求更具差异化的产品的挑战。
面对这一切，率先在业内进行变革的李宁已经有了自己的对策。李宁公司创始人兼执行主席李宁表示，“作为行业领先并拥有运动员传统的独特的体育服装品牌，我们认为需要以突出的差异化的战略制胜。我相信中国需要一个本土的体育品牌先锋。目前我们正在实施的企业变革将成就我们实现这一愿景。”
作为中国体育行业中唯一拥有体育性能至上这一品牌基因和一流管理专业能力的企业，李宁公司开创了零售和营销业务模式的全面变革。经过一年的努力，李宁公司的变革在各方面均取得了良好效果，专业能力显著提升。
据知，在渠道效率方面，李宁公司采取加强工厂店和直营、提高零售和渠道合作伙伴的能力、通过零售分类分析合理化网络覆盖，渠道盈利能力持续改善，销售网络更加稳定。大部分经销商的现金流状况和销售能力都有提升。
在运营能力方面，李宁公司在产品和运营商建立有竞争力的成本机构，并调营销及渠道费用的投资效率，实行现金流管理。实现了显著的成本节省，经营现金流改善，融资计划完成、资本结构得以优化。
管理和执行能力方面，李宁公司全面引入世界一流人才加强高管团队。继去年邀得多位高级管理人员加盟后，2013年又引进具有资深经验和零售行业专长的首席财务官和首席人才官。目前，高管团队全部到位，管理系统、流程与激励机制持续改善。
在品牌与市场方面，通过赞助国家队和篮球、羽毛球等核心运动项目以及赞助球星韦德等使品牌定位及市场营销策略不断完善，并充分运用数字营销拓展业务，巩固了市场领导地位。
产品及营销方面，李宁公司聚焦中国体育市场的运动服装和运动鞋，对品牌开展战略投资并开发具有先进设计和技术的产品，以此缩短开发期以跟上当前市场需求。此举加强了产品创新与营销，提高了新品售罄率和零售价格，并改善新品定价结构。如李宁公司推出的CBA赞助和韦德之道系列产品，同时不断推出具有创新科技和竞争力的产品，如基于李宁弓、李宁弧和超轻科技平台推出的产品，均受到消费者青睐。目前李宁公司的新品售罄率和折扣率已经达到前几年没有实现的最好水平。据报道其季末售罄率已经达到了40%的理想状态。
在零售业务模式方面，2013年年初，李宁公司通过实施创新的业务模式“有指导性的订货会订单+快速补货+快速反应”，有效改善了经销商的订单指引和组货安排。该零售业务模式确保了在订货会周期内外，都能更及时地满足消费者的需求。这些产品表现强劲，充分展示了集团在识别和捕捉市场机会，以及提升店铺营业额方面的实力。
同时，李宁公司已经初步构建成一个以零售为导向，快速反应的供应链体系。该体系使李宁公司从一开始就设计出符合市场需求的产品，能够随时根据需要做出改变，并能更频繁地捕获来自店铺的数据，最终甚至可以让产品设计与店铺的最终陈列之间产生互动。
渠道效率和运营能力的提升，意味着李宁公司的业务能力得到了改善。而管理和执行能力、品牌与市场、产品及营销以及零售业务模式方面取得的明显成效表明，李宁公司朝建立行业领导模式这一中期目标又大大地迈进了一步。
机遇只垂青有准备的人。在业内率先主动变革的李宁，经过第一阶段变革后，专业能力显著增强，无疑这将使李宁公司在行业挑战中赢得更多机遇。
变革顺利进入新阶段
对于未来，李宁公司在中报中指出，展望2013年下半年，尽管经济复苏进程尚未明朗，中国经济仍将维持基本稳定。与成熟市场相比，中国体育用品行业的渗透率仍然较低，显示未来仍有很大的增长空间。
同时，过度扩张所导致的库存过剩和盈利下滑问题，继续成为国内体育用品行业须面对的挑战。
对此李宁公司表示，公司变革计划方向正确，公司将在2013年下半年继续深化各项措施。按照推出变革计划时的既定方针，公司已将改善零售实际销售和降低渠道库存作为振兴计划的首要任务;短期内，批发出货持续减少预计仍会将对收入带来冲击。然而，公司在过去一年的经营改善措施已初见成效，整个业务生态系统也已初步呈现复苏迹象。
面对行业挑战及李宁公司变革第一阶段取得的良好效果，李宁表示，“随着今年上半年首席财务官和首席人才官的加盟，集团的高管团队已全部就位。我们已建立了一支一流的高管团队，并全面改进了管理体系和流程，这一切都将释放出更大的潜能去实现公司的战略目标。”
金珍君最后补充道：“在变革的早期阶段，多项经营举措和试点项目取得了较好的成绩，令我们深受鼓舞。我们相信，我们的计划在驱动公司变革之余，还将促进中国体育用品行业的发展。我们已进入变革计划的下一阶段，非常期待看到我们的投资能获得较好的回报。展望2013年全年，预计集团的经营现金流和经销商伙伴的盈利能力将持续正面趋势。管理层深信，在未来几年中，集团将不负对股东许下的愿景和战略承诺。”